证监会批准设立广州期货交易所

证监会批准设立广州期货交易所

证监会正式批准设立广州期货交易所。关于交易的品种,说法有三:碳交易、电力指数、汇率。

下个月,我国碳交易市场正式启动,初期,火力发电厂分配到手的碳额度充足,企业压力不大。随着时间推移,碳交易市场活跃后,新能源企业可在发电主业外获得碳交易的收益,而碳额度的有限性逼迫传统能源企业调整结构,增加新能源比例,逐渐降低碳排放量。

这对股市是有影响的,以光伏电站为例,集中式光伏发电占地空间大,对光照条件有要求。西北戈壁、荒滩显然适合建立光伏电站。问题是西北地广人稀,用电量少,最终要长距离输电到发达的东部地区,这是有困难的,因而,在偏远地区建立新能源电站大概率会带动储能产业发展。换言之,碳交易促进新能源发展,新能源又带动储能、特高压输电技术发展。

至于汇率,这个更需要引起重视。以前,我国经济是出口导向型模式,靠出口拉动经济发展,人民币发行以汇率为锚,这是可以的,毕竟出口导向型经济肯定要密切关注汇率。为了促进出口,长期顺差,外汇储备越来越多,从而造成外汇的人民币占款越来越大,M2余额创记录增长,与货币发行盯住汇率有很大关系。

转向内循环之后,货币政策再以汇率为锚,就不合时宜了,应该转向国内最大的信用工具。国债显然是国内最大的信用工具,央行围绕国债做文章,形成以国债收益率为价格基准,流动性环境变化更符合国内环境,这个过程一定很漫长,但趋势大概率如此。如同专业人士紧盯美十年期国债收益率去揣摩美股市流动性一个道理,内循环,汇率交易,货币流动性,这都是密切相关的环节,影响宏观大环境。

疫情控制之后,尤其内循环一段时间后,M2的增速应该会降低,加大进口和对外投资力度,稳定外汇储备在31000亿美元规模,增加要素为首换位于效率提升,这将是以后的发展方向。效率提升,不得不提及科技创新的重要性,虽然科技股暂时不是热门,却是最有潜力的板块。

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